Se você já investe ou pensa em investir em fundos imobiliários (FIIs), certamente ouviu falar sobre as recentes discussões envolvendo taxação, alta da Selic e potencial de valorização desses ativos.
Para esclarecer todas as suas dúvidas, pesquisei e estudei alguns insights valiosos de especialistas renomados do mercado, para você entender se ainda vale a pena investir em fundos imobiliários e quais são as melhores oportunidades neste segundo semestre de 2025.
Possível Tributação: Ainda Vale a Pena Investir?
Recentemente, uma medida provisória trouxe à tona a possibilidade de uma tributação de 5% sobre os dividendos dos fundos imobiliários a partir do próximo ano.
Apesar desse cenário ainda ser incerto e depender da aprovação no Congresso, especialistas garantem que investir em fundos imobiliários continuará vantajoso.
Segundo Pedro Bruder, gestor da Kinea, caso ocorra a taxação, os gestores precisarão ajustar suas estratégias. Ele explica que fundos de crédito terão que precificar novamente as novas emissões, aumentando um pouco o custo para novos investidores.
No entanto, Bruder destaca que o impacto sobre o mercado imobiliário, na prática, ainda será limitado frente aos benefícios econômicos que os FIIs geram, como empregos e arrecadação de impostos indiretos.
Gabriel Barbosa, diretor da TRX, reforça que, mesmo com essa taxação, FIIs seguirão atraentes, pois a tributação proposta é inferior às alternativas tradicionais de investimento.
"A régua subiu para todos os produtos isentos, não apenas para os fundos imobiliários", esclarece Gabriel.
Juros Altos: Como os Fundos Imobiliários Estão Lidando?
Com a Selic chegando a 15% ao ano, o setor imobiliário enfrenta desafios significativos, especialmente para novos financiamentos e investimentos. Entretanto, fundos imobiliários conseguem se adaptar de diferentes formas a esse cenário.
Nos fundos de crédito (ou fundos de papel), especialmente aqueles atrelados ao CDI, como o KNCR11 e o KNIP11 da Kinea, a alta da Selic beneficia diretamente a rentabilidade imediata. Já nos fundos de tijolo, como o TRXF11 da TRX, a estratégia envolve uma gestão ativa, com vendas pontuais de imóveis para aumentar dividendos e manter o retorno competitivo frente à renda fixa.
Perspectiva de Valorização e Dividendos
Após um bom desempenho do índice IFIX no primeiro semestre de 2025, o mercado de FIIs continua com boas oportunidades. Caio Araújo, analista da Empiricus, afirma que os fundos ainda apresentam descontos expressivos sobre o valor patrimonial. Para ele, setores como escritórios e shoppings podem ter uma valorização interessante no médio prazo.
Sobre dividendos, fundos de crédito indexados ao CDI estão pagando entre 15% e 18% ao ano atualmente, devido à alta da Selic. Já os fundos de tijolo oferecem dividendos mais estáveis, com potencial para distribuições extraordinárias decorrentes da venda de imóveis. Por exemplo, o TRXF11 tem entregado dividend yield próximo a 13,5% ao ano.
Melhores Fundos Imobiliários para Investir Agora
Confira abaixo algumas recomendações dos especialistas para investir em fundos imobiliários no segundo semestre de 2025:
Caio Araújo (Empiricus)
RBR Alfa (RBRF11): Fundo multiestratégia com desconto próximo de 20% sobre valor patrimonial e dividendos consistentes.
JSRE11: Fundo de escritórios do Safra, com bom potencial de valorização a médio prazo.
Gabriel Barbosa (TRX)
TRXF11: Fundo híbrido que investe em lojas comerciais, logística e imóveis corporativos. Apresenta boa diversificação e gestão ativa.
Setor de shoppings: Fundos bem descontados, apesar de bons indicadores operacionais.
Pedro Bruder (Kinea)
KNCR11: Fundo high-grade de crédito, 100% CDI, beneficiado diretamente pela alta da Selic.
KNIP11: Fundo atrelado ao IPCA, diversificado e atualmente com desconto atraente.
Fundos de shoppings: Segmento com vacância baixa e dividendos atrativos, com potencial de valorização.
Riscos e Cuidados ao Investir em Fundos Imobiliários Como Funciona
Apesar das boas perspectivas, os especialistas alertam para os riscos em cenários prolongados de juros altos, que poderiam pressionar empresas e gerar inadimplências.
Para mitigar esses riscos, recomenda-se diversificar as carteiras e optar por fundos com gestão robusta e ativos de alta qualidade, com garantias adequadas e boa localização.
Se Informar é se Manter um Passo à Frente
Mesmo diante da possível tributação e dos juros elevados, investir em fundos imobiliários continua uma estratégia atraente, especialmente considerando as oportunidades de valorização e dividendos atrativos oferecidos por diversos fundos disponíveis no mercado.
Fique atento às recomendações acima, analise as opções com cuidado e aproveite para potencializar sua renda passiva com os melhores fundos imobiliários em 2025!
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